磨刀石镇位于阳明区东部，东与穆棱市接壤，西与铁岭镇相连，北与林口县相邻，距牡丹江市区17公里。全镇辖区面积483平方公里，其中耕地面积13.6万亩；有10,079户，人口3.1万，其中农业人口2.7万；下辖行政村14个，自然屯37个，其中朝鲜族村2个。

全镇有大小企业64家，皓月集团、代马沟风力发电等规模企业坐落在镇内。有工商、个体业户625家，个体经济人3,000余人。经过几年的发展，磨刀石镇以木业、造纸、食品为主的工业经济和以小杂粮、果菜为主的农业经济已基本形成。